Archiwum kategorii: Analiza fundamentalna

Dolar kanadyjski przed szansą na umocnienie się

W ostatnią środę maja mieliśmy bardzo jastrzębi komunikat Banku Kanady, który spowodował silne umocnienie się dolara kanadyjskiego.Z komunikatu banku wynika, że obecną ostrożność, odkłada na bok i będzie przystępował do kolejnych podwyżek stóp procentowych. To oczywiście daje duże szanse na umocnienie się kanadyjczyka w najbliższym czasie.

Więcej informacji z komunikatu banku Kanady jest w relacji Reuters. https://www.reuters.com/article/canada-cenbank/update-2-bank-of-canada-holds-rates-but-signals-more-hikes-ahead-idUSL2N1T10T6

Podwyżki stóp procentowych w większości wypadków przekładają się na umocnienie zainteresowanej waluty. W tym przypadku może być podobnie. Gospodarka Kanady nie wykazuje problemów a ostatnie dane gospodarcze są publikowane zgodnie z oczekiwaniami analityków i ekonomistów. Scenariusz na umocnienie się waluty kanadyjskiej niewątpliwie wspierać będzie bardzo niska ilość pozycji długich w CAD, która jest najniższa od listopada 2016 roku.

usd/cad pozycjonowanie lista zleceń

Źródło CME Gropup

Read more »

Produkcja przemysłowa w analizie fundamentalnej

Indeks produkcji przemysłowej mierzy zmiany wartości produkcji przemysłowej sprzedanej. Porównuje się wartości produkcji sprzedanej z sektorów przemysłu, górnictwa i energetyki z różnych okresów czasu. Bierze się pod uwagę zarówno towary sprzedane na rodzimym rynku, jak i eksportowane.

Jest to jeden z najważniejszych wskaźników diagnozujących stan gospodarki i szybkość jej rozwoju oraz kierunek zmian PKB. Jest przydatny dla inwestorów w prognozowaniu zmian na rynkach finansowych, np. rynku Forex. Wzrost wskaźnika oznacza wzmocnienie waluty danego kraju.

Na podstawie wskaźnika produkcji przemysłowej szacuje się również wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnej, który mówi nam o tym, jaka jest różnica między rzeczywistą produkcją przemysłową w danym kraju a produkcją potencjalną.

 

Stopy procentowe

Stopa procentowa to miernik kwoty, jaką należy zapłacić za pożyczenie danego kapitału na określony czas, obliczany w stosunku do wielkości tego kapitału, wyrażany w procentach i określany najczęściej w ujęciu rocznym. Wyróżniamy stopę nominalną i realną (pomniejszoną o przewidywaną inflację).

Regulowaniem stóp procentowych zajmują się banki centralne, które w ten sposób realizują swoją politykę finansową. Wyższa stopa procentowa oznacza mniejsze zainteresowanie kredytami i większą skłonność do oszczędzania (wyższa stopa procentowa to także wyższe oprocentowanie lokat). Wtedy podaż pieniądza maleje i zmniejsza się ryzyko inflacji.

Obniżanie lub podwyższanie stóp procentowych ma bardzo duże znaczenie dla gospodarki i tym samym także dla kursu waluty i zachowań inwestorów np. na rynku Forex. W uproszczeniu – wyższe stopy procentowe oznaczają umocnienie waluty danego państwa, ponieważ wyższe stopy procentowe przyciągają inwestorów.

Zobacz więcej na temat stóp procentowych tutaj: Stopa procentowa.

CPI – Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych

CPI to jeden z najważniejszych dla inwestora Forex wskaźników analizy fundamentalnej (makroekonomicznej). CPI, czyli Consumer Price Index opisuje wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych i jest najbardziej adekwatną miarą wskazującą na wzrost inflacji.

Najpierw ustala się, ile i jakie usługi i produkty nabywa uśrednione gospodarstwo domowe. Koszyk konsumpcyjny, według którego mierzy się wzrost cen, zawiera dobra i usługi, takie jak energia, żywność, transport, opieka medyczna, odzież, edukacja, zakwaterowanie.

Indeks cen towarów i usług konsumpcyjnych CPI oblicza się, odejmując od wartości koszyka z jednego roku wartość takiego samego koszyka z roku poprzedniego (bazowego). W Polsce zajmuje się tym GUS, w Stanach Zjednoczonych Biuro Statystyki Pracy (Bureau of Labor Statistics).

Bilans handlowy eksportu i importu

Jednym ze wskaźników makroekonomicznych, wykorzystywanych w analizie fundamentalnej rynku Forex jest bilans handlowy. Polega on na zestawieniu wpływów z eksportu towarów za granicę i wpłat za towary importowane do danego kraju. Bilans handlu zagranicznego ma duże znaczenie w ocenie stanu gospodarki. Jest częścią szerszego bilansu płatniczego.

Ujemny bilans handlowy, jeśli nie jest zjawiskiem normalnym w gospodarce danego kraju, świadczy o pogorszeniu sytuacji gospodarczej i jest negatywnym sygnałem w handlu walutami. Natomiast zazwyczaj dodatni bilans handlowy zwiększa wartość waluty względem innych.

Deficyt w handlu zagranicznym najczęściej oznacza, że więcej produktów jest importowanych niż eksportowanych i więcej jest zużywanych, niż produkowanych, czyli więcej pieniędzy opuszcza kraj, niż do niego napływa. To może skończyć się spadkiem wartości waluty.

Czym jest recesja gospodarcza?

Często słyszymy ostatnio o postępującym kryzysie w gospodarkach różnych krajów. Zazwyczaj mamy jeszcze do czynienia z recesją, która jest początkowym etapem kryzysu. Recesja to jedna z faz cyklu koniunktury gospodarczej, określająca pogorszenie się stanu gospodarki, przejawiająca się ujemnym wzrostem PKB przez co najmniej dwa kolejne kwartały. Kryzys jest negatywnym rozwinięciem recesji.

Charakterystyczne dla fazy recesji są spadek poziomu wydajności pracy, obniżenie wynagrodzeń, spadek produkcji, zahamowanie wzrostu cen, wzrost bezrobocia. Często recesja związana jest z inflacją lub deflacją.

Jakie są przyczyny recesji? Przede wszystkim jest to zła polityka pieniężna i nieodpowiedni poziom ingerencji państwa w sterowanie gospodarką. Przyczyną recesji bywają także wojny i kataklizmy.

Fazy cyklu koniunkturalnego

Cykle koniunkturalne to powtarzające się zachowania gospodarek poszczególnych krajów. Zachowania te można podzielić na poszczególne fazy:

Faza recesji (kryzysu) to pogarszanie się stanu gospodarki, przejawia się obniżeniem PKB i spadkiem zatrudnienia. Spada także popyt na towary, produkcja i ceny.

Faza dna (depresji) oznacza, że gospodarka osiąga najniższy poziom. PKB już nie spada, bezrobocie się nie zmienia. Taki stan może trwać aż nastąpi poprawa.

Faza ożywienia to poprawa stanu gospodarki, wzrost wszystkich czynników makroekonomicznych. Rośnie konsumpcja, produkcja, ceny i optymizm inwestorów.

Faza szczytowa ma miejsce w momencie, gdy wskaźniki się zatrzymują i stan gospodarki staje na najwyższym poziomie.

 

Dane makroekonomiczne w analizie fundamentalnej

W analizie fundamentalnej wykorzystuje się m.in. takie wskaźniki makroekonomiczne:

  • ogólne raporty na temat gospodarki różnych regionów
  • raporty o stanie branży przemysłowej i usługowej, indeks produkcji przemysłowej
  • raporty o opiniach i nastrojach konsumentów, nastroje przedsiębiorców, punkty widzenia ekspertów
  • raport o cenach typowego koszyka konsumpcyjnego, zmiany w poziomie dochodów osobistych i wydatków
  • wskaźnik zamówień dla producentów dóbr trwałych, wskaźnik sprzedaży w przedsiębiorstwach detalicznych
  • raporty o stanie zatrudnienia, o liczbie zasiłków
  • sprzedaż domów, liczba rozpoczętych budów, wskaźnik wydatków na konstrukcje budowlane
  • Produkt Krajowy Brutto
  • wskaźniki inflacji
  • bilans handlowy eksportu i importu

 

Analiza fundamentalna Forex

Analiza fundamentalna to rodzaj wykorzystywanej przez inwestorów walutowych analizy, wykorzystującej dane makroekonomiczne. Taka analiza pozwala na przewidywanie przyszłych kursów walut, poprzez analizę stanu gospodarek poszczególnych państw. Zmiany gospodarcze mają bowiem wpływ na kształtowanie się cen.

Inwestor Forex zarabia, kiedy słusznie przewidzi zmianę w cenie i odpowiednio ulokuje pieniądze. Trzeba jednak zaznaczyć, że aby stosować analizę fundamentalną, trzeba dobrze ją rozumieć i mieć już pewne doświadczenie w inwestowaniu. Dodatkowym utrudnieniem jest to, że śledzenie informacji makroekonomicznych wymaga poświęcenia temu sporej ilości czasu.

Rozwiązaniem dla początkujących spekulantów jest opieranie się na analizie technicznej lub zlecanie analizy fundamentalnej specjalistom. Wiedza makroekonomiczna nie jest niezbędna, ale na pewno zwiększa prawdopodobieństwo sukcesu.